500万彩票

导航菜单
500万彩票 > 配资开户 » 正文

2016国债发行时间表-锁成本守利润耐诱惑 上市公司“问计”期货套保

大宗产品价格跌落、美联储加息、人民币价值下降百信银行,百信银行,百信银行……面临各类不行控的商场危险,实体企业出产运营压力不断提高,越来越多的上市公司开端经过期货商场躲避危险。

500万彩票据我国证券报记者计算,到9月25日,A股共有105家上市公司发布展开产品期货或外汇套期保值事务规矩,比较2015年的89家添加近18%。从已发布套保事务的上市公司来看,除了有色金属、化工、农林牧渔等职业外,也包含旅行、航空、港口等相关职业。

期货在上市公司危险办理事务中唱起了主角,但有意思的是,大都上市公司运用套期保值事务“守住了赢利”,也有一些上市公司在套期保值买卖中发生较大亏本。业内人士指出,套期保值买卖也隐藏危险,比方“套反了”或许“套保变成了投机”,一些上市公司或许在期货商场中尝到“甜头”,特别是一些民营企业老板或许逼上梁山,走向单边投机,因而上市公司套保应该谨记初衷,不然期货或许便是把“双刃剑”,也有或许伤及本身。

上市公司寻求“避险港湾”

近年来,跟着大宗产品价格动摇的加大,国内相关工业链上市企业参加期货套保的需求也不断添加。计算发现,到9月25日,本年现已有105家上市公司发布了展开套期保值事务的布告。

500万彩票9月21日,作为甜味剂工业的龙头,金禾实业发布布告称,依据公司展开战略以及事务展开,公司国际贸易事务量不断添加,使得公司外汇头寸越来越大,当汇率呈现较大动摇时,汇兑损益将对公司的运营成绩形成必定的影响,为有用躲避和防备汇率大幅动摇对公司运营形成的晦气影响,操控外汇危险,公司拟与银行展开外汇套期保值事务。

500万彩票9月3日,钢铁企业方大特钢发布《关于展开期货套期保值事务的布告》,这是继南钢、华凌钢铁、沙钢、鞍钢等上市钢企之后,又一上市钢企参加期货套保阵营。方大特钢在布告中称,为充分运用期货商场的套期保值功用,合理躲避出产运营中运用的原材料和钢材价格动摇危险,确定运营本钱,增强企业抗危险才干,公司展开产品期货套期保值事务。

500万彩票依据布告,方大特钢所树立的期货套期保值事务仅限于国内期货买卖所上市的螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤等期货合约以及与公司出产运营活动相关的期货种类。本次套期保值事务期间占用期货保证金余额不超越1000万元。

500万彩票8月下旬,用铜企业盾安环境发布《关于展开铜期货套期保值事务的布告》,称公司主营制冷配件工业中,铜材占原材料本钱约60%以上,其价格动摇对公司运营成绩影响较大,公司拟展开铜期货套期保值事务。

500万彩票盾安环境在布告中称,公司2017制冷年度拟对首要战略客户进行3000吨、其他长时间客户1000吨的铜期货套期保值。此外,为躲避铜价动摇对库存铜形成的危险,公司依据出产运营状况,2017制冷年度拟对部分库存铜进行套期保值,数量不超越1000吨。

据计算,本年下半年以来,鞍钢股份、蓉胜超微、泰胜风能等上市公司先后发布了展开期货套期保值事务的布告,云天化等上市公司则对外发表了子公司展开期货套期保值事务。依据职业分类规范区分,到9月25日,A股商场有75家上市公司现已展开了套期保值事务。其间,有色金属企业16家,化工类企业12家,农林牧渔企业9家,电气设备企业7家,钢铁企业5家。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇表明,曾经参加期货套保的上市公司首要是有色金属企业,原因在于国内有色金属期货商场相对老练,其价格发现和套期保值的商场功用发挥较好。一起,国内大型有色金属企业大多展开国际性事务如进出口贸易,很早就承受了境外商场的危险办理理念。因而,国内大型有色金属企业90%以上都参加了期货套保。本年A股商场参加期货套保的上市公司数量超越70家,并且不仅是有色金属职业,还有煤炭、钢铁、修建、轻工和采掘等职业,这些职业大多归于产能过剩职业。

500万彩票程小勇指出,曩昔几年我国经济减速换挡,大宗产品价格继续跌落,使得一些职业一度堕入大面积亏本地步。本年以来,虽然大宗产品商场呈现回暖,但实体工业企业对期货东西的知道不断深入,加之政府部门、银行等组织引导企业加强危险办理,上市公司参加期货套保的积极性进一步提高。

“套保亏本,现货或许赚了”

可知的是,单纯依照规矩进行套保,可以给出产企业确定赢利与危险。收据理财,收据理财,收据理财数据显现,宝钢股份2015年公司完成运营收入1641亿元,同比下降12.6%;归归于上市公司股东的净赢利9.61亿元,同比下降83.4%。可是民营钢企中的“战斗机”——沙钢集团在2015年完成运营收入2058.43亿元、利税47.4亿元、赢利18.97亿元。

500万彩票了解到,沙钢可以在钢市“隆冬”中运营安稳,很重要的一个原因便是节支降本、挖潜增效,完成精细化办理。沙钢集团近年来的降本增效办法许多,除了深度发掘内部潜能之外,运用期货东西下降质料本钱也是其降本增效的“利器”。而宝钢股份到现在仍未参加套期保值事务。

500万彩票上述沙钢相关负责人承受记者采访时表明,近年来铁矿石和钢材价格动摇加重,沙钢灵活运用期货东西,到达下降质料本钱或提早确定本钱等意图,在钢材营销上套期保值、对冲避险等也取得了较好的作用。事实上,从螺纹钢期货上市开端,沙钢一向在运用期货进行套期保值操作。近六年来,从起先对套期保值了解不深,到现在逐步形本钱身的套期保值操作系统,沙钢全体的套期保值操作仍是比较抱负的。

尝到甜头的企业并不少,物产中拓股份有限公司发布的年报显现,上一年公司参加期货套保完成收益4979万元,占公司盈余的半壁河山。年报显现,2015年物产中拓完成运营收入210.24亿元,同比削减4.83%,完成归归于上市公司股东的净赢利8615万元,同比添加16.58%。

500万彩票不少上市公司衍生品出资完成了不同程度的盈余,但也有部分上市公司呈现了亏本。业内人士指出,上市公司参加套期保值也存在着价格动摇、流动性、信誉等危险。期货行情变化较大,或许发生价格动摇危险,形成期货买卖的丢失。当公司无法及时补足保证金时,还或许会被强制平仓而遭受丢失。此外,买卖价格呈现对买卖对方晦气的大起伏动摇时,买卖对方自动违约也将形成公司期货买卖上的丢失。

紫金矿业便是一个事例。虽然上半年黄金价格上涨,紫金矿业的成绩却是别的一番光景。紫金矿业在本年半年报中介绍,之所以会呈现上述状况,首要是公司展开的套期保值事务对冲了现货收益,也就意味着套保事务使得公司流失了金价上涨带来的赢利。

“由于陈述期内黄金价格较年头呈现较大起伏上涨,而当产品价格上升时,套期保值对冲了现货出售的收益,导致本公司陈述期内归归于上市公司股东的净赢利同比大幅下降。别的,由于公司有必定规划的黄金租借,部分租借黄金没有进行套保,当黄金价格上升时,导致公司损益下降。”紫金矿业表明。

业内人士表明,相似紫金矿业套保状况经常发生,特别是一些短周期中,由于原材料价格上涨或许导致企业过早将库存变现,对冲了这部分收益,但这并不意味着套保失利,由于该操作也对冲了价格下行的危险,但一些企业套保做成了投机,则或许对企业发生较大的亏本。

上市公司套期保值要添“一把火”

实际上,期货商场套期保值的管帐处理问题一向困扰着套期保值事务的顺利展开。2016年1月1日,财政部实施的《产品期货套期事务管帐处理暂行规矩》,修改了套期管帐方针、扩展被套期项目规模、删去高度有用80%—125%的硬性要求和回忆性点评要求、引进再平衡办法、添加信息发表要求等,为企业运用产品期货商场进行套期保值供给了较大的便当。

500万彩票企业在运用期货进行套期保值时,需求经过管帐处理来使得外部出资者、监管者等相关利益集体了解企业的套期保值行为和作用。

可是,2006年发布的《企业管帐原则第24号——套期保值》在履行过程中存在着套期保值有用性规范过于单一、有用性点评本钱过高、信息发表不完善等问题,添加了企业进行套期管帐的本钱和门槛,使得企业不行以经过套期管帐来很好地反映危险办理方针。这样一来,期货成为了上市公司特别是一些国企眼里的“带刺玫瑰”。

2015年11月26日,财政部印发《产品期货套期事务管帐处理暂行规矩》,自2016年1月1日起实施。《暂行规矩》清晰了产品期货套期事务的管帐处理,包含适用规模、界说、运用条件、管帐处理原则、科目设置、首要账务处理、财务报表列示以及发表等方面的内容。

特别是,在信息发表方面,业内人士表明,现行原则只要求发表套期东西,而不发表被套期项目。关于产品期货套期保值而言,即只发表期货部分的损益,不发表现货部分的损益。可是,有时现货上的收益和期货上的亏本相抵消,才干实在反映企业的套保作用。

我国上市公司协会副会长郭润伟此前表明,2015年国内外经济环境愈加杂乱,各类大宗产品和金融资产的价格动摇愈加频频。越来越多的上市公司开端运用期货及相关衍生东西进行危险办理。这既是企业稳健运营的内涵需求,也是全球经济一体化程度越来越深的局势下,企业需求在全球规模内装备资源,进行危险办理的外部驱动。

郭润伟指出,有关部门可以针对不同企业的不同特色,关于套期保值原则运用的限制条件进行区别对待,以使企业的套期保值事务可以愈加顺利展开,相关财务指标更能实在反映企业的运营本质。

500万彩票据屡次调研发现,套期保值买卖也隐藏危险,比方“套反了”或许“套保变成了投机”,一些上市公司或许在期货商场中尝到“甜头”,特别是一些民营企业老板或许逼上梁山,走向单边投机,如此一来,给企业形成的丢失则不行计量。

收藏此文 赞一个 ( ) 打赏本站

如果本文对你有所帮助请打赏本站

  • 打赏方法如下:
  • 支付宝打赏
    支付宝扫描打赏
    微信打赏
    微信扫描打赏
留言与评论(共有 0 条评论)
   
验证码:
二维码